Pre IPO Automation Anywhere - Лидер рынка RPA. AI автоматизация бизнес процессов

Automation Anywhere - компания занимается разработкой платформы, позволяющей создавать индивидуально настраиваемые и адаптируемые в режиме реального времени алгоритмы, которые автоматизируют деятельность сотрудников компаний.

С момента основания компания уже автоматизировала 50 млн бизнес процессов. Активно используется машинное обучение для автоматического нахождения процессов, которые стоит автоматизировать. Используются интеграции с Microsoft, Amazon, SalesForce, а также с современными LLM алгоритмами, в т.ч. ChatGPT.

RPA (Robotic Process Automation) - новый, но уже внушительный рынок, по оценке Forrester был размером 18 млрд в 2022г (продажа ПО + продажа услуг). Объем рынка, по разным оценкам, будет расти со скоростью 20-40% в год и к 2025г достигнет $25 - $50 млрд.

Однако, эти прогнозы были сделаны до начала невероятного прогресса в ИИ алгоритмах за последние несколько месяцев, что может сделать эти цифры сильно консервативными. RPA автоматизация всех мировых бизнес процессов, которые на данный момент технически можно автоматизировать, оценивается в $2 - $3 триллиона.

Automation Anywhere была включена в 2022г в престижный рейтинг самых перспективных айти компаний - Forbes Cloud 100. Также компания признается лидером рынка RPA по версии самых уважаемых рейтинговых агентств в мире - Gartner, Forrester и Everest Group.

Клиенты Automation Anywhere

На данный момент, компания насчитывает около 6 тыс клиентов, среди которых крупнейшие мировые корпорации.

Для примера, Granite Telecommunications уже через месяц после внедрения платформы Automation Anywhere стала экономить 15,000 рабочих часов сотрудников, что эквивалентно $635,000 в месяц.

EMAAR смогу увеличить скорость обработки транзакций в 3 раза, благодаря Automation Anywhere, и теперь экономит 40,000 часов работы сотрудников в год.

Страна:

Год основания:

Сектор:

Калифорния, США

2003

Роботизация бизнес процессов (RPA)

Главные инвесторы Automation Anywhere

Salesforce Ventures - Miro, Snyk, DataRobot, DataBricks, Plaid, Auth0

SoftBank - Consensys, Animoca Brands, Nuro, Klarna, Cruise, DoorDash

Goldman Sachs - GitLab, H2O.ai, Carta, Marqeta, BigCommerce

General Atlantic - AirBnB, Slack, Uber, CrowdStrike, Adyen, Samsara, Duolingo

Pre IPO Club - OpenAI, AirBnB, Palantir, Stripe, Confluent, Rubrik

Несмотря на то, что компания была основана в далеком 2003г, по-настоящему бурный рост начался лишь в 2018г, когда компания начала адаптировать трансформерные нейросети, изобретенные в 2017г.

Последний венчурный раунд (Series B) был привлечен в ноябре 2019г на сумму $290 млн по оценке $7.29 млрд. Всего в форме VC финансирования компания привлекла $972 млн инвестиций.

В октябре 2022 было привлечено финансирование в форме Debt Financing от SVB, Silicon Valley Bank и Hercules Capital BDC на сумму $200 млн. Оценка компании при этом не изменилась. Таким образом, с момента привлечения $290 млн в прошлом раунде прошло уже 3 года и только сейчас компании понадобились новые деньги. Это говорит о почти безубыточности бизнеса компании, с учетом объемов выручки.

Финансовые показатели

Компания не разглашает размер своей выручки. По разным оценкам, за 2022г она может составлять $600-900 млн. Мы покупаем акции со скидкой 58%, по оценке $3 млрд. Мультипликатор отношения годовой выручки к ее оценке таким образом составляет 3.5х - 5х.

Для сравнения, главный конкурент - UiPath, который уже торгуется на бирже NYSE, имеет мультипликатор 8х при темпах роста выручки в 19% за 2022, при этом компания остается глубоко убыточной, без каких либо шансов выйти на прибыльность в ближайшее время.

Automation Anywhere недавно официально заявила, что в 2022г. темпы роста ее выручки составили 50%. Компания планирует выйти на прибыльность уже в 2023г, что сделает ее еще более привлекательной для инвесторов.

Мы покупаем акции по оценке конца 2018г, а за прошедшие 4.5 года компания выросла в 5-7 раз.

Все это говорит о явной недооцененности компании, благодаря сегодняшним рыночным условиям и, соответственно, наличию выгодной инвестиционной возможности.

Обзор рынка вторичных акций

С начала 2022г мы наблюдаем мировой инфляционный кризис, который вызвал иррациональный дисбаланс спроса и предложения.

Инвесторы парализованы опасениями ядерной войны или развала мировой экономики, либо сидят в позициях и не имеют средств на новые покупки акций, т.к. уже 1.5 года почти нет IPO.
Сотрудники стартапов, у которых есть акции, вынуждены продавать по условиям контрактов, либо просто срочно нужны деньги.
Многие венчурные фонды вынуждены подавать, т.к. поджимают сроки жизни фондов.

По итогу, сейчас имеем уникальную инвестиционную возможность, которая приходит всего несколько раз в столетие!

Инвестиционная привлекательность

Лидер рынка RPA, рынок растет темпами 20-40% в год
Выручка (Revenue) выросла на 50% в 2022г.
Большая скидка на акции от цены последнего раунда
Компания находится в центре AI трансформации
Скорый выход на прибыльность

Pitchbook оценивает Automation Anywhere в 99 из 100, т.е. компания находится в 1% самых привлекательных частных компаний для инвестиций. Также, вероятность экзита путем IPO очень высока - 80%, как правило, IPO является самым выгодным выходом из инвестиций для акционеров.

Automation Anywhere собиралась выходить на IPO в начале 2022г, однако началось падение финансовых рынков и почти все компании отложили выход на биржу до лучших времен. На данный момент, консенсус прогнозов по открытию “окна IPO” говорит либо о 2й половине 2023г, либо 1й половине 2024г. Automation Anywhere будет выходить на биржу сразу же, как только рыночная ситуация станет благоприятной.

Мы ожидаем IPO в 2024 - 2025 году с доходностью для инвесторов в 50-100% годовых.