Декабрь 2023
CIRCLE - Владелец USDC стейблкойна
Circle - создатель и эмитент стейблокойна USDC. Размещая резервы в гособлигациях США, компания на данный момент зарабатывает порядка $100 млн прибыли в месяц.
USDC выгодно отличается от своего главного и единственного конкурента USDT тем, что внешний аудит подтверждает точное соответствие выпущенных USDC к фактическим активам под управлением Circle.
На фоне проникновения блокчейн технологий в широкие слои общества и на фоне постепенного ввода криптовалют в легальное поле в США и Европе, использование стейблкойнов выросло к 2023г в 26 раз за последние 3 года и в 300 раз с 2018г.
Калифорнийский банковский кризис
Стремительное восхождение USDC началось в начале 2020г, за 3 года объем USDC в обращении вырос с $0.4 млрд до $56 млрд на пике. На данный момент, USDC является стандартом при использовании крипто для взаиморасчетов в США и Европе.
В марте 2023г произошел одновременный коллапс сразу трех крупнейших стартап и крипто дружественных банков - Silicon Valley Bank, Silvergate Bank, Signature Bank.
Circle хранил часть резервов в банке SVB. В результате, произошел дипег (отвязка) курса USDC от $1.00. В моменте, цена USDC опускалась даже до $0.80. Правительство США немедленно вмешалось в этот крупнейший с 2008г банковский кризис, и обеспечило возврат всех средств клиентам этих банков, в т.ч. Circle. Однако, 2 дня паники стали большим ударом по вере клиентов в стабильность курса. С тех пор USDC в обороте уменьшился в 2 раза, до $25 млрд.
После этого Circle перевел свои активы в BNY Mellon, один из крупнейших банков США. Управляет активами BlackRock. Ежемесячный аудит проводит Deloitte.
На данный момент, Circle хранит деньги в самых надежных в мире активах, в самых надежных в мире банках и имеет поддержку правительства США, т.к. является американской компанией. У USDT - все ровно наоборот, никто не знает что происходит с резервами и есть ли они вообще в полном объеме, а также, регуляторы США потенциально могут моментально уничтожить весь бизнес Tether, как сделали с BUSD.
Крипто регулирование в США
В июне 2023г в США был принят указ о необходимости создания прозрачного регулирования для крипто бизнеса, о котором просили многие лидеры индустрии. В части штатов США легализация крипто успешно прошла уже давно. Например, Делавер, где основные крипто валюты были выведены в белую зону (признаны имуществом) еще в 2017г.
Финансовые показатели
Выручка Circle, благодаря высоким доходностям по облигациям США, составила $779 млн за 1ю половину 2023г, с прибылью в $219 млн. За весь 2022г выручка была $772 млн c прибылью $150 млн.
Также, Circle сейчас имеет на балансе запас кеша $1 миллиард.
В июне 2023г гигант SAP рассказал, что активно использует USDC для организации международных платежей. Клиентами SAP являются 99 из 100 крупнейших мировых компаний.
В ноябре 2023г Circle заключил партнерство с крупным финансовым конгломератом из Японии - SBI group (бывшее подразделение SoftBank) для совместных усилий по адаптации использования USDC в стране, где регуляции сильно осложняют использование не-японских стейблокойнов.
В декабре 2023г Circle заключил стратегическое партнерство с крупнейшим финтех банком Латинской Америки - NuBank. Регион испытывает настоящий бум крипто. 51% населения использует крипто для платежей, большая часть переводов проходит в USDC.
Партнеры Circle:
Война стейблкойнов
Регуляторы США и капиталисты осознали те возможности, которые открывают стейблкойны для экономики, и начали лоббировать интересы своего домашнего USDC в гонке за мировую доминацию.
На данный момент, самым большим стейблкойном является USDT ($90 млрд). Его доля значительно выросла в 2023г, во-многом, благодаря поглощению пользователей BUSD, а также из-за роста адаптации стейблкойнов в развивающихся странах, где USDT изначально захватил
доминацию.
USDT был создан биржей Bitfinex, эмитентом является Гонконгская компания. Соответствие выпущенных USDT реальным активам никто не проверял. Уже много лет идут слухи о возможном банкротстве USDT, однако, данные продолжают скрываться и аудит не проводится. Пример скоропостижного ухода BUSD с рынка показал возможности США по лоббированию своих глобальных интересов, что создает большую угрозу для USDT.
Статистика USDC vs USDT
Доля активных адресов почти в 2 раза больше у USDT (USDT - 74%, USDC - 24%. Но суточный объем транзакций у USDC выше (USDT - $5.1 млрд, USDC - $6.3 млрд), до мартовского банковского кризиса объем USDC превосходил от 2 до 4 раз объем USDT.
Отсюда можно сделать 2 вывода:
1. USDT используется больше как способ хранения активов. USDT популярен во многих странах, где возникают сложности с хранением долларов США в банках. В отличие от USDC, который доминирует в Западном Мире и используется как средство трансфера.
2. Если смотреть не только на объем выпущенных токенов, но и на объем транзакций, то доминация USDT становится уже не такой неприступной.
В 2022г общий объем транзакций в стейблкойнах достиг $6.9 триллиона, обогнав объем Mastercard ($6.5 трлн).
Общий объем рынка стейблокойнов достиг $130 млрд в 2023г, большая часть из этих резервов хранится в облигациях США. Таким образом, стейблкойны, являются 16м в мире кредитором США.
Инвестиционная привлекательность Circle:
- Рост крипто рынка и проникновения блокчейн технологий
- Прибыльность и огромная выручка бизнеса
- Поддержка крупнейших корпораций
- Усиление роли стейблкойнов в экономике
- USDC - единственный конкурент USDT
- Зеленый свет от регуляторов США
Год основания:
Сектор:
2013
Блокчейн, Криптовалюты, Финтех
Основатель и CEO Circle
Jeremy D. Allaire - серийный супер успешный предприниматель. В 1995г основал Allaire Corp, которая в 1999г вышла на IPO, а в 2001г была поглощена Macromedia, в которой он стал занимать должность CTO. В 2004г основал BrightCove, которая в 2012 также успешно вышла на IPO.
Главные инвесторы Circle
Fidelity - Snap, Twitter, Grab, Waymo, Reddit, Spotify, DoorDash, Twilio
Accel - Meta (Facebook), Spotify, Animoca Brands, CrowdStrike, Dropbox, DocuSign, Atlassian
Sequoia Capital - Twitter, LinkedIn, WhatsApp, Figma, Unity, Consensys, Coupang, AirBnB, DoorDash, Stripe
Pantera Capital - Coinbase, 1inch, Near, Alchemy, Bitgo, Bakkt, Amber, Optimism