Huntress - кибербезопасность SMB на уровне Mag7.

Huntress - это новый уникальный подход к кибербезопасности SMB (Small & Medium Business), т.е. малого и среднего бизнеса. 120 тысяч бизнесов защищены Huntress. Девиз компании - предоставлять уровень защиты для 99% бизнесов такой же, как могут позволить себе только 1% самых больших компаний. 60% SMB за 2024 столкнулись хотя бы с 1 кибер атакой.

Рынок кибербезопасности крайне фрагментирован, в нем нет доминирующих гигантов, как например Google в поиске или Nvidia в AI чипах. Есть тысячи компаний, которые предоставляют узкоспециализированные инструменты, их называют MSP (Managed Service Provider). Но эффективно пользоваться ими, до появления Huntress, SMB бизнесы не могли. Ввиду отсутствия ресурсов и компетенции у SMB, их набор возможностей был крайне ограничен. Даже если SMB подключали эти инструменты - без тонкой настройки они начинали получать большое количество ложных срабатываний, обрабатывать которые возможности не было.

Сотрудники этого отдела вручную обрабатывают сигналы, до-настраивают по необходимости, тем самым, сокращая ложные срабатывания для клиента до 1%.

В 2022г Huntress создал новый отдел для тренинга сотрудников компаний клиентов для усиления защиты, т.к. значительная часть всех хакерских атак проходит с использованием социальной инженерии (фишинговые атаки, имперсонация, malware, байтинг), когда конкретный человек и его решения становятся критической уязвимостью кибер защиты.

⇒ Уже после подписания нами договора с продавцом на покупку акций и после получения официального одобрения от Huntress на совершение сделки и вхождение нашей SPV структуры в реестр акционеров, вышла важная новость - Huntress заключила партнерство с Microsoft. Microsoft в той или иной мере обслуживает большую часть мира, 300 миллионов бизнесов пользуются инструментами Microsoft для кибербезопасности. Однако, в большинстве случаев эти инструменты слишком сложны и непонятны для малого бизнеса, - и тут Huntress становится идеальной адаптивной прокладкой.

⇒ В июне 2024 Huntress привлекла новый раунд (Series D) на $180 млн. За предыдущие 10 лет компания привлекла всего $120 млн. Это большая ставка VC фондов на масштабирование бизнеса. После закрытия этого раунда, CEO компании заявил, что “это скорее всего был последний VC раунд Huntress перед выходом на биржу”.

⇒ За 2023г выручка составила $70 млн, а к февралю 2025 цифра достигла $120 млн, по заявлениям самой компании. Таким образом, мы можем уверенно предположить, что текущая выручка составляет около $150 млн, со скоростью роста в 50-70%

Мы покупаем акции Huntress по мультипликатору (Оценка / Выручка) = 10x. У других Cyber Sec компаний они варьируются в очень широком диапазоне от 5х до 50х. Все очень сильно зависит от темпов роста выручки и FCF маржинальности.

В 2024, после привлечения последнего VC раунда, один из ключевых инвесторов Huntress заявил, что компания “близка к безубыточности”. И что cash-burn ratio = 0.6, т.е. на каждый новый $1.00 выручки компания тратит $0.60.

После анализа публичных компаний и частных с доступными данными, и учетом всей информации по Huntress, можно сказать, что справедливым мультипликатором Huntress после выхода на биржу будет диапазон 15х - 25х.

Kyle Hanslovan - CEO и основатель, работал хакером на правительство США в кибер войсках. До Huntress основал успешную консалтинговую фирму по кибербезопасности - StrategicIO. Почетный член известной хакерской организации Black Hat.

Chris Bisnett - CTO и со-основатель, также был хакером на службе в воздушных войсках США.

John Ferrell - со-основатель, работал в NSA (разведывательном департаменте США)

⇒ Ущерб от кибератак (прямой и косвенный) в мире может достичь $10 триллионов в 2025, эта цифра исторически росла на 12-13% в год. Однако, с появлением текстового генеративного ИИ этот рост ускорился, только число фишинговых атак за последние 2.5 года выросло на 4000%.

⇒ Мировой рынок кибербезопасности оценивается в $300 млрд, из них 30% приходится на малый и средний бизнес, т.е. Huntress занимает долю всего 0.16% рынка SMB.

⇒ Blackpoint Cyber - единственный серьезный и прямой конкурент Huntress. Компании имеют очень много общего - появились с разницей в несколько месяцев, находятся в одном штате (Мэриленд) в соседних городах, основаны выходцами из кибер подразделений правительства США. Однако, в этом бизнесе нет принципа “победитель получает все”, т.к. этот рынок совсем новый и бурно расширяется, конкуренция в данном случае только на пользу Huntress.

Мы ожидаем IPO или M&A в 2026-27 году. С доходностью для инвестора в 50-100% годовых.