ID.me - Главный сервис верификации личности в США.

ID.me - компания занимается онлайн верификацией пользователей. Благодаря раннему старту еще в 2010г, когда это еще не было мейнстримом и благодаря своей надежности, компания смогла получить сетевой эффект и стала главным подрядчиком государственных подразделений США.

У правительства США больше денег, чем у кого-либо в мире, поэтому разные ведомства являются первостепенными целями как множества мелких мошенников, так и сильнейших хакеров со всего мира.

Число хакерских атак, связанных с онлайн верификацией растет экспоненциальными темпами. Благодаря AI хакеры смогли вывести как качество, так и количество атак на совершенно другой уровень. Автоматические боты, синтетически сгенерированные личности, массированные фишинговые атаки AI чат ботов - со всем этим приходится работать ID.me. Ущерб от кибератак в США в 2025г оценивается в $640 млрд с ростом в 3 раза к 2028г.

⇒ 19 федеральных агентств США, таких как налоговая служба (IRS), Social Security Administration (SSA), министерство здравоохранения, а также госучреждения 44 штатов используют ID.me

⇒ База верифицированных личностей ID.me насчитывает 136+ миллионов человек, среди них врачи, учителя, пожарные, спасатели, госслужащие, студенты.

⇒ 600+ розничных магазинов и брендов в США принимают цифровой кошелек ID.me как средство оплаты

На заре своей деятельности ID.me проводила почти 100% верификаций в полуавтоматическом режиме, когда требовался видео звонок со специалистом для финальной верификации. Такой щепетильный подход был необходим ввиду работы с правительством США и необходимостью применения максимальным мер безопасности. Однако, 2021г началась автоматизация, которая привела к тому, что сейчас только 12% проверок доходит до звонка с человеком.

Зависимость правительства США от ID.me настолько высока, что на федеральном уровне политики и чиновники уже много лет дискутируют на тему того нужно ли что-то делать для отвязки от частной коммерческой компании ID.me, либо, наоборот, нужно еще больше интегрировать сервисы компании в цифровые услуги правительства, т.к. если все работает бесперебойно уже много лет, то зачем что-то менять.

В 2017г был запущен государственный сервис верификации Login.gov, как альтернатива ID.me. Однако, широкого распространения он так и не получил до сих пор, т.к. обладает более низкими стандартами безопасности и меньшим удобством, что сводит на нет мотивации госдепартаментов мигрировать на новый сервис.

Периодически против ID.me развертываются политические компании (видимо, поддерживаемые лоббистами конкурентов). Среди аргументов - дискриминация бедных, цветного населения и женщин, - которым нужно в разы чаще проходить через живой звонок со специалистом.

В 2021г IRS (Налоговая США) даже официально разорвала партнерство с ID.me, после бури протестов после попытки внедрения обязательной верификации всех налогоплательщиков США. Однако, до сих пор единственным сервис провайдером IRS остается ID.me.

В пандемию 2020-21 у ID.me случился мощный рост из-за перехода всех услуг в онлайн. Компания смогла предотвратить потерю $270 млрд из-за массовых мошеннических запросов на пособия по безработице.

У непрямых конкурентов в области верификации людей и бизнесов мультипликаторы Оценка/Выручка варьируется от 6х до 25х (Octa, Socure, Plaid, Persona), в первостепенной зависимости от темпов роста выручки. За последние годы PE фирма Thoma Bravo провела 2 поглощения конкурентов, Ping Identity (9x, рост 20%) и ForgeRock (10x, рост 20%).

Однако, ввиду уникальной монопольной позиции ID.me на рынке гос верификации в США, на данный момент, единственным прямым конкурентом является гос сервис Login.gov, который уже много лет пытается стать альтернативой, но до сих пор не является реальной угрозой доминации ID.me.

Мы покупаем акции по мультипликатору 8-9х, что, на наш взгляд, является значительным дисконтом относительно потенциальной публичной оценки ID.me в 15-25х, ввиду наличия сильнейшего сетевого эффекта среди множества крупнейших государственных учреждений.

В январе 2025г компания привлекла $275 млн в виде долгового финансирования. Такие раунды могут быть либо очень плохим знаком (компания близка к банкротству и VC инвесторы не дают денег), либо очень хорошим (основатели не хотят размывать долю, а хотят и могут взять в долг под небольшой процент). В случае ID.me все указывает на второй вариант.

Мы ожидаем IPO или M&A в 2026-27 году. С доходностью для инвестора в 50-100% годовых..